肝內(nèi)膽管細(xì)胞癌如何治療
肝內(nèi)膽管細(xì)胞癌可通過(guò)手術(shù)切除、化療、放療、靶向治療、免疫治療等方式治療。肝內(nèi)膽管細(xì)胞癌可能與膽管結(jié)石、肝吸蟲(chóng)病、原發(fā)性硬化性膽管炎等因素有關(guān)，通常表現(xiàn)
近日，備受關(guān)注的國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療發(fā)布了公司最新的2022年三季財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，邁瑞醫(yī)療在去年三季度實(shí)現(xiàn)了近232億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)超過(guò)20%。歸母凈利潤(rùn)超過(guò)81億元，同比增幅超21%。
可以看出，在財(cái)報(bào)成績(jī)上，邁瑞醫(yī)療的各項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)還不錯(cuò)，營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的它并未辜負(fù)自己行業(yè)龍頭的地位。
不過(guò)幾乎就在同期，圍繞在邁瑞醫(yī)療身邊“大股東跑路”的消息卻在持續(xù)挑戰(zhàn)著它表面上看起來(lái)很好的成績(jī)：大股東連續(xù)減持背后，邁瑞醫(yī)療的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性是否已經(jīng)邁入下滑通道？
作為國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)毫無(wú)疑問(wèn)的龍頭企業(yè)，邁瑞醫(yī)療上市以來(lái)一直是資本市場(chǎng)的“香餑餑”。2018年成功登陸A股之后，它先是在幾天內(nèi)市值破千億，又一度上漲到六千億市值，可謂是集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身。
但在過(guò)去一段時(shí)間里，邁瑞醫(yī)療卻頻頻遭遇資本市場(chǎng)“看衰”。圍繞在它身邊的股價(jià)大跌、資本退出等質(zhì)疑接連不斷。如今，隨著邁瑞醫(yī)療的市值從巔峰時(shí)六千億大幅下滑至近期的3700億左右，行業(yè)對(duì)于它的價(jià)值評(píng)判似乎正在重新洗牌。
詭異的是，這種價(jià)值判斷洗牌首先竟是發(fā)生在“自己人”身上。
2月3日，邁瑞醫(yī)療第四大股東、實(shí)控人是邁瑞醫(yī)療創(chuàng)始人之一成明和的Ever Union公告表示計(jì)劃減持公司股份不超過(guò)1300萬(wàn)股。而在過(guò)去的2020年、2021年間，Ever Union還曾兩次減持邁瑞醫(yī)療合計(jì)0.9%的股份。
2月到3月之間，邁瑞醫(yī)療被深股通連續(xù)減持；去年，深圳睿隆、深圳睿福、深圳睿嘉、深圳睿亨等多家原始股東拋售邁瑞醫(yī)療股份的消息讓它飽受批評(píng)。而在這些原始股東的背后，是包含李西廷、徐航、成明和等在內(nèi)的多位邁瑞醫(yī)療高管。
種種跡象似乎都在表明高管和大股東對(duì)邁瑞醫(yī)療的不好看，否則我們無(wú)法解釋他們?yōu)楹我诔掷m(xù)的爭(zhēng)議之下仍選擇拋售股份。
更重要的是，對(duì)比這些年邁瑞醫(yī)療關(guān)于創(chuàng)始人移民、高管高薪的新聞，核心高管和股東們的減持無(wú)疑會(huì)打擊投資者的信心，也會(huì)讓公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性遭受底層拷問(wèn)。
客觀來(lái)說(shuō)，邁瑞醫(yī)療目前在國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)非常明顯。
它在國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)份額和品牌知名度，是國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備龍頭企業(yè)之一；公司擁有龐大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和實(shí)驗(yàn)室，并與多所國(guó)內(nèi)外知名醫(yī)學(xué)院校和科研機(jī)構(gòu)合作，積極推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力屬于國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械公司頭一檔。
此外，邁瑞醫(yī)療的產(chǎn)品線布局十分廣泛，公司產(chǎn)品涵蓋了多個(gè)醫(yī)療領(lǐng)域，包括高端醫(yī)用電子儀器、診斷影像設(shè)備、體外診斷試劑和醫(yī)療信息化系統(tǒng)等，能夠滿足醫(yī)療機(jī)構(gòu)的多樣化需求，也能在市場(chǎng)覆蓋上擁有更多的想象空間。在產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)口碑上，公司也擁有較好的用戶好評(píng)和信任。
不過(guò)，隨著市場(chǎng)對(duì)于醫(yī)療器械企業(yè)越來(lái)越理智和全球化眼光的評(píng)判，邁瑞醫(yī)療身上所存在的種種劣勢(shì)也在暴露出來(lái)。
比如，公司十分依賴進(jìn)口原材料，一些核心產(chǎn)品需要進(jìn)口原材料，這讓它面臨著原材料供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)的壓力。
在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)維度，雖然是國(guó)內(nèi)龍頭，但醫(yī)療器械行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)仍然十分激烈，它在國(guó)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多，邁瑞醫(yī)療需要不斷提高產(chǎn)品和服務(wù)水平才能保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
邁瑞醫(yī)療在國(guó)際市場(chǎng)的“難”同樣值得一提。
它在國(guó)際市場(chǎng)上的知名度和市場(chǎng)份額相對(duì)較低，面對(duì)國(guó)際醫(yī)療器械巨頭，邁瑞醫(yī)療的優(yōu)勢(shì)并不大。它需要加大海外市場(chǎng)的開(kāi)拓力度和投入才行，但高難度的海外開(kāi)拓現(xiàn)狀又會(huì)長(zhǎng)期影響它成為一家國(guó)際醫(yī)療器械巨頭的進(jìn)程。
另外，近幾年來(lái)，邁瑞醫(yī)療的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品還涉及了一些爭(zhēng)議事件，這也在持續(xù)削弱著投資者對(duì)它的看好。
2020年初，邁瑞醫(yī)療的呼吸機(jī)產(chǎn)品在海外市場(chǎng)上被發(fā)現(xiàn)存在漏氧等安全隱患，引發(fā)了相關(guān)國(guó)家和地區(qū)的警惕和調(diào)查。公司隨后表示已經(jīng)解決了相關(guān)問(wèn)題，并向客戶提供了免費(fèi)的改進(jìn)方案，這類(lèi)產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題需要邁瑞醫(yī)療方面特別注意。
2019年11月，邁瑞醫(yī)療被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，涉嫌信息披露違規(guī)和內(nèi)幕交易等行為。隨后，公司董事長(zhǎng)肖峰被調(diào)查，公司股價(jià)也出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)。
資本市場(chǎng)違規(guī)行為結(jié)合公司大股東減持行為，這很難不讓人浮想聯(lián)翩。
自2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)，包括產(chǎn)品準(zhǔn)入、價(jià)格監(jiān)管、廣告宣傳等方面都受到了愈發(fā)嚴(yán)格的管控。這些政策和法規(guī)的變化可能會(huì)對(duì)邁瑞醫(yī)療等企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。在2018年底的時(shí)候，邁瑞醫(yī)療就曾因?yàn)樯嫦釉谥袊?guó)市場(chǎng)上實(shí)施價(jià)格壟斷被國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局立案調(diào)查。
以上的這些劣勢(shì)也體現(xiàn)在了公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上。
從2016年到2021年期間，邁瑞醫(yī)療在營(yíng)收層面實(shí)現(xiàn)了連續(xù)的高速增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)增速卻不太穩(wěn)定。同時(shí)，隨著近年來(lái)公司核心產(chǎn)品監(jiān)護(hù)儀增長(zhǎng)陷入瓶頸，人們對(duì)于邁瑞醫(yī)療長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)也存有持續(xù)觀望的心態(tài)。
就在去年年初時(shí)，邁瑞醫(yī)療還曾因?yàn)闃I(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期、員工大量離職等傳聞而遭遇股價(jià)大幅下跌，雖然最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示它仍然表現(xiàn)出了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但各類(lèi)負(fù)面消息正讓它背負(fù)上“大而不強(qiáng)”的標(biāo)簽。
如果想要回到市值巔峰、讓市場(chǎng)認(rèn)可自己的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的話，邁瑞醫(yī)療還需要拿出更好的成績(jī)和行動(dòng)來(lái)證明自己才行。
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